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팩터 457개에 대해서 미국 주식 시장에서 통계적 유효성을 검증한 논문.

한국 증시 148개 팩터 검증 논문은 사실상 이 논문으로부터 나왔다고 볼 수 있다.

(https://ghts.tistory.com/59)

이 논문의 특징은 거래 비용 팩터가 미국 대형주에서는 거의 안 먹힌다는 사실이다.

거래 비용 팩터를 써먹고 싶으면 한국 주식 시장에 머물거나, 미국에서는 소형주에 한정해서 매매해야 한다는 의미이다.

또한, 한국 논문에서는 PER, ROE가 판별력이 없다고 나오는 데, 미국 논문에서는 판별력이 있다고 나온다.

그리고, 연간 재무 데이터보다 분기 재무 데이터가 더 유용하다고 되어 있다.

처음 보는 유용한 팩터들이 정말 많다.

Replicating Anomalies | The Review of Financial Studies | Oxford Academic (oup.com)

https://youtu.be/erCeAr6EtKM

팩터 148개에 대해 한국 주식시장에서의 통계적 유효성을 검증한 논문이다.

처음 보는 데 유효성이 높은 팩터가 아주 많고, 특히, 거래량/거래비용 팩터가 아주 흥미롭다.

Market anomalies in the Korean stock market | Emerald Insight

https://youtu.be/u-9h4UCAiE8

https://youtu.be/zmRefTZHO8I

https://youtu.be/MaLQAX9WLSY

https://youtu.be/qXOABXIVDtg

동영상 내용 요약.

투자의 대가조차 평균 수익율이 20%에 불과하며,  그 수익율조차 매년 불규칙한 것이 현실임.

예금, 채권 같은 안전 자산 대비 높은 수익율을 위해서는

변동성을 피하려 하지 말고, 수익율을 위한 댓가로서 있는 그대로 받아들여야

주식 투자를 장기적으로 지속할 수 있다.

개인적으로 피터 린치가 '시장은 상관하지 마라'고 한 말의 의미를 약간이나마 이해할 수 있게 됨.