GHTS

1. 삼프로TV를 비롯한 거의 모든 투자 관련 유튜브 채널을 구독 해지.

2. 투자 관련 단톡방 탈퇴.

3. 장중 시간대에 HTS, MTS 켜지 않기. 

4. 주문은 주말 혹은 폐장 후 HTS의 '손절매 자동 주문'이나 '예약 주문' 혹은 시스템 트레이딩의 자동 매매로만.   (장중에 수동 주문을 내지 않는다.)

5. 학습은 되도록 책으로만. (유튜브나 블로그는 노이즈가 너무 많다.)

1. 주식 투자 경험이 전무한 백지 상태.

   : 다른 방식의 투자 방법론을 모르고, 시도할 의사도 없는 경우에는 대안이 없어서 퀀트 전략을 유지하게 되거나, 중도 포기하더라도 아예 주식 투자 자체를 접어버려서 더 큰 손해를 입지는 않게 된다.

2. 본업이 바쁜 사람.

   : 퀀트는 매수, 손절매, 리밸런싱등의 해야할 일을 제때 하는 것만큼이나

     그 이외의 시간에는 개입하지 않고 가만히 놔 두는 것이 중요한 투자법이다.

     투자 관련 유튜브나 블로그에 넘쳐나는 핫한 업종과 종목등의 유혹과,

     매크로 경제 환경 변동성의 공포에 많이 노출되는 경우

     퀀트 전략을 원래 계획대로 가만히 놔두기 너무나 어렵게 되고,

     수동 개입을 하게 되면서 애초에 정한 전략에서 벗어나서 산으로 가게 된다.

     그런데, 본업이 바쁜 사람들은 그런 정보를 찾아볼 시간이 없어서,

     판단을 흐리고, 멘탈을 뒤흔드는 노이즈에 노출이 적어져서 퀀트 전략을 유지하기 편해진다.

3. 업종, 종목에 관심이 없거나, 조사하기 귀찮은 사람.

   : 미래 전망이 밝은 업종과 종목에 대한 이야기를 들을 때 가슴이 두근대는 사람은 퀀트 투자 전략을 유지하는 데 많은 애로사항이 꽃핀다.

    종목에 대해서 분석하거나 조사하는 게 귀찮고 업종과 종목 이야기 나오면 아예 듣기 귀찮아 하는 사람은 보유하는 종목들이 하나같이 미래 전망도 잘 모르겠고, 가슴 뛰는 스토리 따위는 전혀 없고, 태어나서 처음 들어보는 쌩 개잡주 종목들인데, 거기에 큰 돈을 걸고 세월아~ 네월아~ 기다리는 퀀트 투자를 한결 수월하게 견딜 수 있다.

4. 불확실성, 확률, 통계의 개념을 이해한 사람

  : 정답이 있는 한국 교육에 길들여지고, 흑백 논리에 익숙한 사람은 불확실한 환경에서 확률통계적으로 접근하는 퀀트 투자의 기법을 납득하기 힘들다.

   기대수익율이라는 통계값이 현실화 될 확률도 있는 만큼이나, 엇나갈 확률도 있다는 것을 이해하지 못하는 경우에 퀀트 전략이 부진한 구간을 견뎌내기 힘들다.

   그리고, 납득하지 못하는 전략은 오래 유지할 가능성이 낮다.

즉, 퀀트 투자의 목적을 이해하고 방치하다시피 기다릴 수 있는 사람에게 잘 맞다.

자기가 뭔가 조사를 하고 연구를 해서 종목을 발굴하려는 사람에게는 맞지 않다.

터틀 매매 기법은 원래 1회 매매 손실 한도를 총자산의 2%로 잡았는 데,

터틀 수강생들이 백테스트를 통해서 MDD가 예상보다 너무 높게 나온다는 것을 발견하게 됩니다.

데니스 리치는 이 소식을 접한 후, 뒤늦게나마 자신의 실수를 인정하고, 1회 매매 손실 한도를 절반인 1%로 바꾼다는 내용을 수강생들에게 알립니다.

(그런데, 데니스 리치가 수강생들에게 그렇게나 리스크 관리를 강조해 놓고, 본인이 리스크 관리를 제대로 안 해서 엄청난 손실을 입은 후 은퇴 했더랬죠. 세상 일은 참 모르는 거네요.)

2022년 전미 투자 챔피언 우승 경력을 가진 인도인 아프잘 로칸.. 머시기... (뭐라고 발음해야 하나??)

이 분은 투자 실력을 차치하고, 간결하게 정곡을 찌르는 말빨이 ㅎㄷㄷ 하다.

https://twitter.com/afzal_57

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Trading on the shorter timeframe is difficult.

It's easier to become profitable when you switch to a higher timeframe.
But who loves being patient enough? 😅
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단기 투자는 어렵다. 
투자 기간을 늘리면 수익이 나기 쉬워진다.
그러나, 누가 인내하는 것을 좋아하겠는가??

(단기 투자는 어려워서 못하고, 중장기 투자는 멘탈이 부족해서 못하지??)

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You may ignore your stop loss and the stock may move up again and you may feel proud of your decision. 
If you do this 100 times, I bet you'll not be proud of such decisions.
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손절 신호를 무시한 후, 주가가 반등할 때, (손절 신호를 무시한) 자신의 판단이 자랑스러울 것이다.
만약 이걸 100번 하고나면, 당신은 그런 판단이 결코 자랑스럽지 않을 거라고 확신한다..

(손절하면 반등하고, 손절 안 하면 폭락한다.)
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Trading is the hardest way of making easy money. Agree?
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트레이딩은 돈을 쉽게 버는 가장 어려운 방법이다. ㅇㅈ??

(남이 수익 거두는 거 볼 때는 거저 먹는 거 같았는 데, 직접 벌려고 하니까 X나게 어렵지?)
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Exceptionalism in the stock market:
You may lose a lot of money, frustrated as hell. You think your problem is unique. You decide never to get into the market again. I want you to know that there are 1000s of people with the same suffering as you. (1/3)
Only by knowing that you are not alone with this PAIN, you can gather the courage to bounce back, learn and trade in the right way. (2/3)
Similarly, a beginner may make quick money by luck. He may feel unique and special. The market teaches him a hard lesson just like a casino teaches the gambler. He realises that he is not UNIQUE.

He needs to learn the art of trading to make it big in the long run. (3/3)
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주식 시장에서는 결국 다 똑같다.
당신은 큰 손실을 입고난 후 크게 실망스럽고, 나만 망한 거 같아서, 다시는 주식 투자 같은 거 안 하리라 결심할 것이다.
당신과 같은 고통을 겪고 있는 사람이 수천명이 있다는 것을 알려주고 싶다.
당신만 고통을 겪는 것이 아니라는 것을 알고난 이후에야, 반등을 노리는 용기를 가질 수 있고, 올바른 투자를 지속할 수 있다.
마찬가지로, 주린이는 운 좋게 빠른 속도로 돈을 벌 수 있고, 자신이 남다른 재능이 있다고 느낄 것이다.
카지노가 도박꾼들에게 뼈아픈 가르침을 선사하는 것과 비슷하게

주식시장도 주린이에게 뼈아픈 가르침을 선사할 것이다.
운 좋았던 주린이는 자기가 그렇게 특별한 존재가 아니라는 것을 깨닫게 된다.
장기간 수익을 올리려면 투자의 예술을 배워야 한다.
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Learn to ignore the irrelevant.
Refuse to know things.
Too many facts are as bad as none at all.

Most traders try a lot of stuff, gather a lot of info. I do the reverse.
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관련 없는 것들을 무시하는 법을 배워야 한다.
아는 것을 거부하라.
너무 많은 팩트는 아예 없느니만 못하다.

대부분의 트레이더는 많은 것을 시도하고, 많은 정보를 모으지만, 나는 반대로 한다.

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전미 투자 챔피언 2회 우승 경력의 마크 미너비니

연 단위 중장기 마켓 타이밍을 잘 맞춘다고 한다.

2021년 말 매도 시그널을 내어서 2022년 하락장을 정확하게 맞춘 이후,

2023년 1월 13일에 매수 시그널을 냈다.

https://twitter.com/markminervini

전미 투자 챔피언 3회 연속 우승이라는 ㅎㄷㄷ한 경력을 보유하고 있고,

월 단위 단기 마켓 타이밍을 아주 잘 맞춘다고 소문난 데이비드 라이언.

2022년 마켓 타이밍 트위터 내용을 분석한 강환국 영상을 보면 이건 인간의 경지가 아니다.

데이비드 라이언이 2월 3일에 드디어 시장 예측을 하락장에서 횡보장으로 바꿨다.

하락장은 끝났다. 

https://twitter.com/dryan310

데이비드 라이언의 2022년 시장 예측 분석 영상. (하락장에 25% 먹기)

https://youtu.be/i-UDGH9cLr8

David Ryan (@dryan310) / 트위터 (twitter.com)

강환국 라이브 강의 중 소개된 마켓 타이밍의 고수 '데이비드 라이언'.

이 분 트위터를 읽어보니 역추세 기반 마켓 타이밍의 귀재인 것 같다.

틈틈이 들어가서 확인해야 할 듯.

탄탄셀렉트 강환국 라이브 강의 내용 중 인상 깊은 내용을 기록한다.

닭대가리(혹은 침팬지)와 투자 전문가를 경쟁시켰는 데, 닭대가리(혹은 침팬지)가 무작위로 선정한 종목의 투자 성과가 투자 전문가들보다 더 높았다.

이렇게 닭대가리(혹은 침팬지)보다 못한 투자 전문가에게도 지는 게 일반인의 투자 수준이다.

(그러나, 일반인은 본인의 수준이 그 정도로 참혹하다는 것을 깨닫지 못한다.)

팩터 모델의 계량 투자는 인간으로 따지자면 중2, 무기로 따지자면 '활' 정도의 수준에 불과하다.

최상위 투자 고수들, 무기로 따지자면 기관총이나 핵무기가 오가는 경쟁 시장에서는 부족한 수준이다.
그러나, 투자 실력이 부족한, 무기로 따지자면 맨주먹 밖에 없는 일반 투자자들에게는 충분히 이긴다.

경쟁이 치열한 대형주 시장에서는 팩터 모델만으로 경쟁력을 가지기 쉽지 않다.

선진화 되고 효율적인 미국 대형주 시장에서는 더더욱 그러하다.

그러나, 미국 주식 시장이 아무리 선진화 되고 효율적이라도 해도, 대규모 기관 투자자의 비중이 낮고, 일반 투자자의 비중이 높은 소형주 시장에서는 간단한 팩터 모델로도 여전히 경쟁력을 가질 수 있다.

이것은 강환국 라이브 강의 중 높은 투자 수익율을 기록하는 미국 소형주 전략의  백테스트 결과를 설명하면서 나온 내용이다.

https://youtu.be/Lv9cqvoNhdU

중장기 퀀트 전략의 백테스트 결과에 나오는 수익율을 실현하려면 강세장이 필요하다.

'주식 시장을 이기는 작은 책'에 나오는 그린 블란트의 말을 인용하자면,

하락장에서는 지수 평균의 95%에 해당하는 성적을 올린 반면, 

상승장에서는 지수 평균의 140%에 해당하는 성적을 올렸다.

즉, 하락장에서는 지수보다 더 깨지고, 상승장에서 더 벌면서 전체적으로 지수 평균을 능가한다.

그런데, 지수조차도 10년마다 대폭락을 하고, 2년마다 20% 이상의 중급 하락한다.

중장기 퀀트 전략 투자 성과는 이보다 더 심한 등락을 보인다는 것이다.

이러한 성과의 불균일성을 이해하지 못하면, 기나긴 하락장을 견뎌낼 수 없으며,

부진한 투자 성과에 실망해서 중도 포기하게 되고,

결과적으로 백테스트에 나온 수익율을 현실화 시킬 수 없다.

https://youtu.be/5WS1dLQwbT8

추세 지표를 이용해서 손절매를 하면 MDD(최대손실폭)을 낮출 수 있고, 샤프지수도 높일 수 있다.

역사상 가장 높은 수익율을 기록한 터틀 실험 창시자 '데니스 리치'도 추세 지표를 이용한 전략을 썼다.

추세 지표는 얼핏 쉬워보이지만, 장기간 지속하려면 심리적으로 큰 어려움이 따른다.

모든 추세 지표는 승률이 낮고 기댓값이 크다.

손절매 했더니 반등할 확률이 70%가 넘는다.

큰 손실은 피하게 해주지만,  작지만 잦은 손실을 입게 된다.

장기적 생존 가능성은 높여주지만, 단기적으로 수익율을 갉아먹고, 투자 기간 내내 심리적으로 힘들다.

이것은 손절매에만 해당되지 않고 추세 추종 매매에도 해당된다.

추세 추종 원자재 매매 전략으로 유명한 터틀 전략의 경우에도 추세 시그널에 따라서 매수하면

도로 하락할 (손절매하게 될) 확률이 70%가 넘는다.

수없이 많은 손절매 끝에 어쩌다가 큰 추세가 형성되면

그 극소수의 거래에서 엄청난 수익을 내면서

그동안의 자잘한 누적 손실을 커버하고 전체적으로 수익을 내는 형태이다.

이것이 승률이 낮고, 기댓값이 높다는 말의 현실 세계에서의 의미이다.

낮은 MDD와 높은 수익율은 그 댓가로 심리적 고통을 요구한다.